A股生物医药行业一季度成绩单已“出炉”开云登录入口登录APP下载(中国)官方网站，不少上市公司本年实现“开门红”。

盈利情况上，有381家药械企业实现盈利，另有50家药械企业实现净利翻倍。

细分板块上，医药外包（CXO）板块在地缘政事风险下逆势重返；医疗器械板块中的高端建造迎来国产替代加快期；翻新药板块也在履历成本极冷后迎来了获利期。

在行业竞争加重与众人产业链重构的双重压力下，国内生物医药行业正从多赛谈、多方面尽力破局。

50家药企净利翻倍

抑遏现在，A股494家生物医药行业上市公司2025年第一季度功绩讲明均已发布。从盈利情况来看，共有381家药企实现盈利，占比近约略。其中，有50家药企实现净利翻倍。

中红医疗是本年第一季度生物医药板块中的净利增长王，归母净利润同比增长1369.95%，从上年同期的128.72万元涨至1892.11万元。

从中红医疗此前浮现的财报数据来看，公司见解景象在2024年底就已出现好转，亏蚀进一步收窄超30%。中红医疗功绩的大幅增长主要得益于众人口腈阛阓需求量的加多。

中红医疗示意，陪同众人新兴阛阓面区东谈主们健康庞大的培植和耗尽水平的提高，为公司主营居品带来了较大的发展后劲，公司在细分阛阓领域的占有率也有望得到进一步培植。

尔康制药归母净利润增幅位列自后，第一季度同比增长868.91%，这一盈利情况主要基于公司医药和新动力双轮启动的格局。极端是客岁公司非洲锂矿遴选技俩产能开释并缓缓孝敬功绩，本年第一季度尔康制药营收3.53亿元，同比增长28.19%，净利润2811.26万元，同比增长868.91%。

此外，三友医疗（711.85%）、翰宇药业（595.45%）、睿昂基因（529.26%）、阳普医疗（344.71%）、微电生理（328.63%）一样在本年第一季度交出了归母净利润翻倍的成绩单。

医药外包：强势追思

2024年年头以来，好意思国生物安全法案永久是悬在国内CXO企业头上的达摩克利斯之剑。抑遏现在，好意思国生物安全法案尚未通过追究立法，这也为CXO行业赢得了喘气的空间。

从本年一季报的情况来看，CXO行业订单量全体飞腾。其中，龙头企业药明康德抑遏第一季度末不绝见解业务在手订单523.3亿元，同比增长47.1%。同期，公司单季度功绩重返双位数增长。

康龙化成本年第一季度新坚忍单金额同比增长独特10%。其中，履行室行状和CMC（小分子CDMO）行状新坚忍单同比增长均独特10%。

凯莱英第一季度实现营收15.41亿元，同比增长10.10%；归母净利润3.27亿元，同比增长15.83%。其中，小分子业务保持踏实发展，收入基本持平，毛利率45.17%。多肽、寡核苷酸、抗体偶联物药物（ADC）等增量业务收入同比增长超80%，毛利率33.05%，较客岁同期有较为较着回升。

功绩层面，本年第一季度，A股CXO板块的29家上市公司有18家实现归母净利润增长。其中，皓元医药归母净利润增幅最大，同比增长272.28%。另据公司显现，其抑遏第一季度在手订单约5.7亿元，同比增长33.6%。此外，泓博医药同比增长226.47%；金凯生科同比增长183.24%；贤明医药同比增长126.09%。

医疗器械：国产替代有望加快

国内医疗器械板块固然起步较晚，但频年来保持了高速增长，现在已成为众人第二大阛阓。据中国医学装备协会的数据炫耀，2024年中国医学装备阛阓领域达1.35万亿元，同比增长约6%。

另据《中国医疗器械产业发展讲明近况及“十四五”瞻望》预测，到2025年我国医疗器械产业营业收入可达1.87万亿元，比较2015年加多了1.25万亿元，累计增长197.88%，10年年均复合增长率为11.5%。

在阛阓需求不绝增长的配景下，A股医疗器械板块中的129家上市公司中，有106家实现盈利，占比超约略。另从营收情况来看，不少医疗器械公司在生物医药行业中名列三甲。

迈瑞医疗、英科医疗和联影医疗是本年第一季度医疗器械板块营收领域排行前三的上市公司。何况，这三家公司的营收领域均处于生物医药行业前10%。

濒临近期好意思国关税不绝施压的情况，有医药行业分析师向记者示意，或将有望加快高端医疗器械的国产替代程度。

上述分析师指出，如CT、MRI等高端影像建造重叠关税后税率较高，入口成本激增，病院采购成本飞腾。这将使得国产建造的性价比突显，加快国产替代程度，为国内高端建造企业提供了发展机遇。

不外值得属见解是，并非统共医疗器械公司皆能够拥抱机遇。低值耗材厂商就可能在关税波动的情况下失利，被其他国度厂商霸占阛阓份额。

此外，医疗器械板块中的IVD厂商也在阛阓需求回落、医疗控费、集采等多重成分影响下不绝承压。具体来看，东方生物（-1.15亿元）、科华生物（-5325.98万元）、凯普生物（-2730.4万元）、济高发展（-2640.39万元）等均处于亏蚀状态。热景生物（-574.96%）、安必平（-238.49%）、之江生物（-159.53%）、明德生物（-111.43%）等归母净利润出现大幅下滑。

翻新药：买卖化恶果显耀

“十年时候、十亿好意思元”，翻新药板块的高插足和高风险使其一直备受包涵。极端是频年来，行业成本极冷让阛阓再为翻新药板块握了把汗。

不外，战术端的复古和企业自己研发才能的不断培植也让翻新药板块迎来了新的朝阳。科创板上市的108家药械企业中，有75家实现盈利，占比近七成。

其中，艾力斯盈利额度最高，本年第一季度归母净利润4.1亿元，同比增长34.13%。艾力斯指出，本年第一季度公司功绩稳步增长主要得益于公司居品销售的不绝放量，伏好意思替尼自客岁续约进入医保后，公司销售团队通过开展专科化实行，缓缓培植了伏好意思替尼阛阓占有率。

诺诚健华在本年第一季度初度实现季度盈利。本年第一季度，诺诚健华实现营收3.81亿元，同比增长129.92%；归母净利润1796.76万元，同比扭亏。

诺诚健华示意，公司营收大幅增长主要归功于中枢居品奥布替尼的不绝放量以及公司与Prolium达成授权许可获取的首付款。奥布替尼销量在本年第一季度达到3.1亿元，同比增长89.2%。

“烧钱一哥”百济神州在履历多年的亏蚀后，终于看到了盈利的但愿。百济神州本年第一季度实现营业收入80.48亿元，同比增长50.2%；营业利润达11.71亿好意思元，扭转客岁亏蚀9.37亿元的局势；归母净利润固然还是为负值，但较客岁同期的19.08亿元已收窄至9450.3万元。

关于本年第一季度翻新药板块的全体发达，国泰海通证券示意，国产翻新药不绝放量，国外售售趋势向好。极端是国内生物科技公司（Biotech）缓缓进入买卖化放量已毕期，东谈主均单产不绝培植，研发用度和销售用度增速放缓、研发和销售用度率改善较着，部分企业缓缓实现扭亏为盈，盈亏均衡点渐近，亏蚀显耀收窄。