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3月27日，中手游（0302.HK）发布2024年度财报，尽管行业承压，其外洋业务与IP生态展现苍劲韧性，尤其是外洋业务以及小游戏的爆发，成为窘境中的要害增长极。

跟着《火影忍者：木叶妙手》、《代号：暗夜传闻》等重磅游戏储备蓄势待发，手抓多款新品的中手游，正为其新一轮增长埋下伏笔。

1、外洋收入占比快速提高

2024年，中手游罢了总收益19.3亿元，受行业环境及研发延期等多重不利要素影响，公司功绩遭受压力，录得较大失掉。

不外亮眼的是，公司在外洋市集取得不俗成绩，来自外洋收入孝敬占比从2023年的8.7%跃升至14.1%，提高超5个百分点。

在笔者看来，这少许增长的背后离不开其永恒外洋市集的深耕以及接续拓展区域开释的成长后劲。

从公司出海的政策来看，中手游聚焦国内市集已跑互市业模子的锻真金不怕火居品，通过国内数据考证后再进行腹地化移植，灵验裁汰了出海风险。

其次，公司深度把抓区域用户偏好，如港澳台玩家对武侠、三国等东方文化题材具有自然亲和度，奏效打造了多款具有影响力的杰作游戏。

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举例，2021年曾在港澳台奏效刊行过月活水过亿元东说念主民币的《新射雕群侠传之铁血赤忱》。此外，《真·三国无双 霸》和《新仙剑奇侠传之挥剑问情》等游戏也在港澳台市集也一度荣登苹果商店游戏畅销榜第别称。

如今，跟着游戏行业出海竞争干涉尖锐化阶段，中手游也正凭借"国内考证+精确腹地化+区域再拓展"的进阶政策，接续在外洋市集解围。

当今中手游已规画昭彰的出海阶梯图。把柄财报，在2025年及2026年，公司还将进一步拓展日韩、东南亚等外洋市集。包括在港澳台地区推出《斗破天穹：巅峰对决》游戏，在亚洲地区推出《斗罗大陆：逆转时空》游戏、《新三国志曹操传》，在日本推出《真．三国无双霸》游戏。

议论这些地区领有弘大的游戏玩家群体和快速增长的市集后劲，尤其是日韩等高壁垒市集后续一朝取得冲破，有望为中手游外洋业务带来广博的发展空间。

2、小游戏扛起“第二弧线”

这次财报另一个值得温煦的是，中手游在小游戏赛说念的异军突起。

继已上线的《凌霄战纪》和《全民枪神：边境王者》等多款小游戏爆火后，已往的2024年，公司推出的包括《消个锤子》、《主公别跑》等在内的多款小游戏居品营收取得优异发达，这也让其在小游戏赛说念接续输出爆款的才能获考证。

值得一提的是，在2025年1月，其上线《春秋玄奇》小游戏，上线三个月内累计活水就超越1亿元东说念主民币。与此同期，其得到腾讯动漫正版授权改编的全新像素化国漫书籍小游戏《三千幻世》也将在本年4月上线。

成绩于小游戏对轻度游戏玩派系量的拓展，这也进一步提高了中手游的新增用户及活跃用户领域。财报裸露，2024年，中手游新增多约7453.6万注册用户，平均每月活跃用户数为1471.3万东说念主，平均每月付用度户数付用度户为101.5万东说念主，ARPPU达158.5元。

（开头：公司财报）

议论到小游戏与传统手游付用度户重合度较低，公司布局小游戏赛说念或者灵验触达价钱明锐型及失业玩家，相当是奉陪小游戏市集领域的快速增长，正为中手游开辟了新的增长弧线。

3、IP生态价值接续开释

中手游专注于作念精作念深IP杰作游戏，其中，围绕仙剑IP，更是下足了功夫。从游戏开拓到影视制作，从滋生品开拓到线下体验，中手游全目的地挖掘仙剑IP的后劲，打造了一个多元化的仙剑IP生态。

（开头：公司辛劳）

值得一提的是，在2024年9月，公司还完成了对《仙剑奇侠传》外洋版权的收购，这将有助于中手游进一步长入仙剑IP的规画，提高其在世界范围内的影响力。

换言之，通过整合外洋版权，中手游或者更好地相助世界范围内的仙剑IP运营，推出更多具有国际竞争力的仙剑IP居品。

从财报数据来看，2024年，公司IP授权收益达1.17亿元。这一成绩不仅为公司合座收益作念出了紧迫孝敬，也突显了中手游在IP运营方面的深结识力和私有上风。

（开头：公司财报）

不错看到，围绕IP伸开全产业链的开拓，为中手游在这一领域集结了丰富的IP运营教授，非论是纵向深耕围绕已有IP延长，仍是横向拓界通过IP版权收购等，中手游齐将康庄大道。

4、结语

站在当下来看，中手游后续市集发达将颇具看点，一方面，公司多款游戏将在本年上线，为功绩开释带来积极预期。

把柄公司败露的刊行目的，2025年中手游目的上线18款储备游戏，其中有11款为IP游戏新品，如《三千幻世》《奥特曼：光之战士》《火影忍者：木叶妙手》等，且大部分居品均已得到版号。

（开头：公司辛劳）

另一方面，在现时AI对九行八业的重构下，中手游积极拥抱AI也将濒临全新的机遇。非论是通过AI时候启动降本增效，仍是在游戏玩法改变、履行创作等方面，AI齐为中手游带来了前所未有的可能性。

不错看到，中手游已奏效将AIGC时候驾驭于游戏研发的多个轨范，如好意思术制作、案牍创作、配音和测试等，大幅裁汰了研发成本，提高了研发着力。2024年，公司研发开销同比缩减34%，这一权贵着力背后，恰是AI时候的深度驾驭。同期，AI时候还为游戏玩法改变提供了壮健的相沿，接续助力游戏开拓，为其带来后续更大的成长思象空间。

正如财报所提到的，公司在2025年将干涉全面的利润回收期ky体育官网登录入口网页版，使公司各业务板块重回增长轨说念。由此来看，脚下成本市集的低谷，或正为后续功绩与估值的“戴维斯双击”埋下注脚。

发布于：北京市