千里寂了一段期间后，知名投资东说念主段永平再度开头。

近日，段永平在酬酢平台上表露，开动卖出苹果的看跌期权（put），金额悉数超144万好意思元。值得注视的是，段永平还共享了该笔操作的投资逻辑。

本年4月初，因关税冲击导致好意思股、港股暴跌，段永平在此工夫曾大批卖出苹果、谷歌、英伟达、台积电以及腾讯的看跌期权来抄底。就在本年一季度，段永平措置的组合曾大举卖出苹果。

段永平再开头

北京期间6月16日，段永平在雪球发文称：“开动卖点put了。干涉资金（180.55）有约略年化18%。14.45/（195-14.45) x12/7+0.043=18%。”从晒出的截图看，段永平该笔往复的金额是144万好意思元。

卖put（卖出看跌期权）是期权往复中的一种计策，指卖方（即卖put的一方）在收取期权费（职权金）的同期，承担在期权到期时以约订价钱（行权价）买入主意钞票的义务。如若买方选拔行权，卖方必须践约；如若买方不行权，卖方则保留职权金当作收益。

从过往的投资情况来看，段永平畸形可爱“卖put”计策，但段永平也数次指示，不行省略抄功课。他“卖put”有两个原则，第一必须是我方看得懂的公司，第二不行用杠杆。段永平曾表露，他手里大部分的苹果抓仓一度高达80%，抓仓金额逾越100亿好意思元，都是靠“卖put”买进来的。

从该笔操作的投资逻辑来看，段永平澄澈是看中了当今卖出苹果看跌期权，职权金约略有年化18%的收益率。成交截图露出，段永平共卖出999份苹果2026年1月16日到期、行权价195好意思元的看跌期权，收到了144万好意思元的期权费。

即如若苹果股价跌到195好意思元以下买方选拔行权，段永平就要买进苹果的股票；若莫得跌到195好意思元以下，买方无法行权，段永平就能拿到年化18%的收益率。

段永平曾表露：“卖点put是个好玩的游戏。还是老话，千万别用margin（杠杆）。如若put进来的价钱从10年后看转头是低廉的价钱，那这个投资就值得作念，利害王人宜。”

抄底微软、英伟达、台积电

本年一季度，段永平荒原地进行了一轮密集的调仓。被合计是由段永平掌管的H&H International Investment基金，新进微软、英伟达、台积电，加仓拼多多，减抓阿里巴巴、谷歌、苹果，其中减抓逾越10亿好意思元苹果。

范围一季度末，H&H基金共抓有11只股票，较旧年底新增3只，期末抓股市值为120亿好意思元，较旧年底减少了25亿好意思元。其中，H&H基金对第一大重仓股苹果进行较大幅度的减抓，减抓664万股，使得其抓股数目降至3422万股，期末抓股市值为76亿好意思元，仓位权重降至63.33%。

一季度，H&H基金新进了3只股票，分裂是微软、英伟达、台积电，分裂买入30万股、65万股、27万股，期末抓股市值分裂为1.12亿好意思元、6992万好意思元、4512万好意思元。

值得注视的是，本年4月初，因关税冲击导致好意思股、港股暴跌工夫，段永平曾大批地卖出苹果、谷歌、英伟达、台积电以及腾讯等看跌期权。

4月8日，段永平在雪球表露，“山也还是那座山，梁也还是那说念梁！今天开动买了一些（或者卖put）苹果，英伟达，谷歌，台积电，霎时再卖点腾讯的put。”随后，段永平共享了多笔投资成交的截图。

二季度末H&H基金的抓仓将出炉，届时将揭晓段永平在4月8日—9日等要津时刻通过“卖put”计策，最终买入了若干数目的微软、英伟达、台积电、腾讯等股票。

 

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